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数据利好 美元强势上涨

汇市分析2018-08-10 16:00590FBS

当地时间9日,美日将在华盛顿举行新一轮部长级贸易磋商。美日双方将会就汽车关税以及TPP等有关议题进行讨论。尽管美国强硬的态度显得日方相对弱势,但是日本与多国签订的贸易协定将成为对美谈判的有力筹码。除了汽车关税问题,预计双方也将在农产品问题上展开磋商,但是这个问题对于双方而言无疑是一个两难的选择。在本次会谈召开前,美日其实各怀怪胎。对于美国而言,自美国总统特朗普上台以来,美国一直有同日本签署双边自由贸易协定的意愿。在今年4月,特朗普和日本首相安倍晋三达成共识,要建立一个新的贸易框架,以实现“自由、公平和互惠”的贸易。事实上,美国在FTA的签署问题上态度十分强硬,并多次就美日逆差问题发难日本。美国贸易代表莱特希泽在7月底的听证会上,在表示将会与茂木敏充在未来30天内展开磋商,争取达成总体意向同时,也不忘抱怨美日之间长期的贸易逆差。在贸易问题上,日本的立场则稍显弱势,并已经有所让步。日本方面最重要的还是寻求在中期选举前寻求美国对于日本关税的豁免,尤其是汽车关税的问题,同时促成美国重返TPP。

 

尽管加拿大经济面临下行风险,但目前国内生产总值仍保持强劲增长,第二季度的GDP增速正逼近3%(或更高),推动全国产出进一步超出潜力。备受关注的就业数据相比去年有所走软,但加拿大的就业岗位增速足够稳固。此外,加拿大的核心通胀率可能不会高得令人尖叫,但所有项目的通胀率都处于六年高点,而劳动力短缺、相关薪资上涨和早些时候加元的疲软暗示价格压力的上升。总而言之,加拿大经济展现出弹性。因此,加拿大不应该在经济周期的这个阶段维持负的实际利率。也就是说,加拿大央行还会加息,真正的问题是最佳的加息时间/可能的时间表,以及加拿大央行的政策与美联储政策的对比。无论加拿大央行是在四周后加息,还是在两个半月后加息,取消货币宽松政策都将使加拿大的前端处于守势,尤其是在加拿大与沙特关系紧张,市场正在消化加拿大债券遭遇全球性抛售的情况下。但是,考虑到加拿大更明显的利率敏感性,以及北部边境地区对财政政策的支持率更低,加拿大央行维持紧缩政策的时间不应该超过美联储。

 

美元指数

上一个交易日美元指数大幅上涨,汇价自95附近最高上涨至95.60,目前交投于95.55附近。8月9日因全球贸易紧张局势和美国经济强劲预期,且美国生产者物价整体上涨,美元兑多数主要货币上涨。周四公布的初请失业金人数数据好于预期,生产者物价整体上涨,扶助美元守住涨势。美元兑多数主要货币周四在夏季的清淡交投中上涨,因投资者押注全球贸易紧张局势和美国经济强劲将继续支撑美元。在贸易战环境中,美元比新兴市场货币更有优势,关税可能实际上减少美国贸易逆差。美元兑新兴市场货币的升势更明显,因美中贸易战升级将更严重打击新兴市场出口导向型经济。技术面看,美指上个交易日大幅上涨,在日线上收出大阳线,并且收盘站上95.50,这预示着日内美指将打开上涨空间,展开一波新的上涨走势,建议逢低做多美元。

 

现货黄金

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上一个交易日现货黄金维持低位震荡,金价最高上涨至1216.80刷新三个交易日高位,随后回落至1212美元附近。在美指高位震荡的背景下,虽然美国政府周三表示将在8月底前对俄罗斯实施新制裁,诱发了黄金日内买需,但金价反攻动能仍较为疲弱。8月份对于黄金而言是一个传统的需求淡季,而在美联储9月会议加息或成定局的背景下,金价在近期仍会继承承压,但在9月份美联储会期结束,同时来自中国和印度的季节性消费开始涌现之际,金价就会逐步见底回升。现货黄金价格自4月份以来累计下跌了11%以上,令市场看空情绪已升至顶点,而金价越是下跌,投资者对市场的前景预期也越是悲观。技术面,黄金上个交易日冲高回落,在日线上收出小幅阴线,但仍然处于低位震荡区间之内,日内黄金仍然有测试1200关口的可能,建议逢高做空黄金。

 

国际原油

 

上一个交易日国际原油价格维持震荡,美油价格最高触及67.35,最低下跌至66.45附近,目前交投于66.79附近。此前原油重挫,因中美贸易争端升级,美国的原油和天然气产品也可能成为贸易报复的直接目标对象,且中国官方数据显示,能源需求尚未恢复力道。EIA预计,美国2018年全年日均石油产量料在1068万桶,相比7月份时的预估下调了11万桶,原因在于管道输送能力的限制制约了开采量的进一步增加。此前已有报告称,美国今年春夏两季原油产量增幅并没有预期那么乐观。此外,沙特官方原油产量数据与独立机构的不一致,或让油市困惑,短期震荡行情或在所难免。技术面看,原油上个交易日小幅收平,但在周三大跌的压力,反弹动力不足,后市将大概率进一步下跌,建议日内逢高做空原油。

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